O Boletim Focus desta semana manteve a projeção de inflação de 2026 em 5,33%, enquanto o câmbio permaneceu em R$ 5,20 e a Selic em 14% ao ano, ao mesmo tempo em que o PIB teve leve alta marginal para 1,99%.

O relatório do Banco Central mostra um quadro de relativa estabilidade nas projeções para os principais indicadores macroeconômicos de 2026, com poucas revisões relevantes em relação à semana anterior.

Inflação (IPCA, IGP-M e preços administrados)

Para 2026, a projeção do IPCA foi mantida em 5,33%, sem alteração na semana e após alta em relação a quatro semanas atrás, quando estava em 5,09%. Para 2027, a estimativa passou de 4,15% para 4,17%, em alta pela sexta semana consecutiva. Já para 2028, o mercado manteve a projeção em 3,70%, estável há uma semana após longo período sem alterações relevantes.

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No caso do IGP-M, a projeção para 2026 permaneceu em 6,15%, após estabilidade na semana e pequenas variações recentes. Para 2027, a estimativa subiu para 4,10%, em alta gradual por três semanas consecutivas. Em 2028, o indicador segue em 3,82%, sem mudanças há várias semanas.

Os preços administrados em 2026 ficaram estáveis em 5,00%, enquanto para 2027 a projeção avançou levemente para 3,86%, após duas semanas de alta marginal. Para 2028, a estimativa permanece em 3,50%, sem variação relevante e estável há cerca de 50 semanas.

PIB

Para 2026, a projeção do PIB foi elevada para 1,99%, em movimento gradual de alta nas últimas quatro semanas. Em 2027, a estimativa foi ajustada para baixo, passando de 1,70% para 1,68%, após leve sequência de revisões negativas recentes. Já para 2028, o mercado manteve crescimento de 2,00%, sem mudanças há mais de 120 semanas. Para 2029, a projeção também permanece em 2,00%, estável há várias semanas consecutivas.

Câmbio

Para 2026, a projeção do câmbio permaneceu em R$ 5,20 por dólar, após leve alta acumulada nas semanas anteriores. Em 2027, o mercado revisou a estimativa de R$ 5,27 para R$ 5,28. Para 2028, a projeção passou para R$ 5,35. Já para 2029, o câmbio esperado foi mantido em R$ 5,40, sem alterações nas últimas semanas.

Selic

Para 2026, a projeção da Selic foi mantida em 14% ao ano. Em 2027, a expectativa segue em 12%, sem mudanças na semana. Para 2028, houve leve alta para 10,50%, após uma semana de ajuste altista. Já para 2029, a projeção permanece em 10% ao ano, estável há oito semanas consecutivas.